市場回顧 | 全球ETF資金流向報告(2023年8月)
Published time: [2023-09-13]

本篇文章為《20238月全球資金流向及境外上市中國主題ETF資金流向》報告摘要,欲閱讀完整報告,請聯繫易方達香港機構銷售,或郵件:clientservice@efunds.com.hk

核心觀點 全球市場:

  • 股票:本月全球股票基金持續淨流入。其中美國轉為淨流出,歐洲持續淨流出,日本和新興市場持續淨流入。
  • 債券:本月全球債券基金持續淨流入。
  • 貨幣基金:本月全球貨幣基金持續淨流入。

亞洲新興市場:

  • 本月亞洲新興市場淨流入223億美元,且流入主要由本地基金貢獻,海外基金淨流出達46億美元。

大中華市場:

  • A股及港股:本月外資資金流出A股基金16.3億美元,而上月為小幅淨流入;淨流出港股中資股基金21.9億美元。境外中國主題主動和被動基金均淨流出。其中,主動基金流出規模更大。
  • 陸港通:本月陸股通單月淨流出897億人民幣,港股通單月淨流入755億港元。
  • ETF互聯互通:本月ETF互聯互通北向成交額較上月增加,南向成交額較上月減少。
  • 境外上市中國主題ETF:本月境外中國主題ETF淨流出59.9億港元。其中香港上市寬基ETF淨流出最多。

20238月全球資金流向

今年以來,全球大類資產表現

  • 今年以來,全球表現最好的是納斯達克100指數,收益率大幅領先其他指數。
  • 8月,全球股市表現普遍較差。美國中概股、港股、A股表現不佳。


資料來源:彭博,易方達香港,截至2023/08/31

全球資金流向

  • 本月全球股票基金、債券基金、貨幣市場基金均保持淨流入。

資料來源:EPFR,高盛,易方達香港,資料截至範圍為2022/08/312023/08/30

  • 本月中國權益公募基金流入加大。具體來看,美國權益公募基金轉為流出,歐洲持續淨流出,日本和新興市場持續淨流入。

資料來源:EPFR,高盛,易方達香港,資料截至範圍為2018/12/262023/08/31*中國包括中國A + 港股中資股(H+P+紅籌股)美國中概股。統計口徑為基金申贖。

亞洲新興市場資金流向

  • 2023年以來,海外基金整體淨流入亞洲新興市場360億美元。其中,淨流入中國A股市場76億美元,淨流入港股中資股113億美元。
  • 20238月,海外基金淨流出亞洲新興市場46億美元。其中港股中資股淨流出最多,淨流出22億美元。


資料來源:HKEXWindEPFR,高盛,易方達香港,資料截至2023/08/31。注:統計口徑為基金申贖。港股中資股包括H+P+紅籌股。亞洲新興市場只統計了中國A股、港股、印度、韓國、中國臺灣、東盟國家。

境外中國主題基金資金流向

  • 過去一年,境外中國主題基金淨流入172.5億美元,其中投資港股中資股的外資基金淨流入最多,達76.4億美元。
  • 過去一個月,資金淨流出境外中國主題基金,其中主要流出投資港股中資股的基金。

資料來源:EPFR,易方達香港,資料截至2023/08/31。注:統計口徑為基金申贖。

A股及港股中資股資金流向

  • 2023年以來,海外基金淨流入A75.6億美元,淨流入港股中資股113.2億美元。
  • 本月海外基金資金淨流出A16.3億美元,淨流出港股中資股21.9億美元,主動基金淨流出大於被動基金。兩市上月均為淨流入。

資料來源:EPFR,易方達香港,資料截至2023/08/31。注:統計口徑為基金申贖。

中國股票在全球公募基金的配置情況

  • 截至7月末,全球主動權益基金*處於低配^中國市場的狀態,和基準相比低配^2.30 pp
  • 目前中國市場在全球主動基金的配置占比7.3%,在歷史低位附近。

資料來源:EPFR,易方達香港,資料截止2023731日。*全球主動基金包括EPFR定義的四類基金,包括全球(Global)基金、全球除美國(Global ex US)基金、全球新興市場(Global EM)基金、亞洲新興市場(Asia EM ex Japan)基金,總AUM約九千億美元。^超配/低配指相較MSCI指數的中資股權重的配置水準。

互聯互通資金累計流入情況

  • 2014年以來,陸港通共計流入18,653億人民幣,港股通共計流入27,860億港元。

資料來源:萬得,易方達香港,資料截至2023/08/31

互聯互通資金流向

  • 20238月,陸股通單月淨流出897億人民幣,幅度較大。20238月,港股通單月淨流入755億港元,較上月流入大幅增長。這表明內地的投資者依然是香港股市流動性的重要來源。


資料來源:萬得,易方達香港,資料截至2023/08/31

月度ETF互聯互通成交額情況

  • ETF互聯互通自20227月開通以來,總成交額總體呈增長態勢。20238月,北向成交額較7月增加47.3%,達歷史新高,南向成交額較7月減少6.8%

資料來源:港交所,易方達香港,資料截至2023/08/31

境外上市中國主題ETF概況

  • 截至2023831日,境外中國主題ETF共計411只,總規模達7,298億港元。
  • 境外中國主題ETF最主要上市地區為亞太區(香港),其次為美洲和歐洲。
  • 境外中國主題ETF以股票資產為主,占比達92.3%;其中又以非純A股寬基為主要指數(恒生指數、恒生國企、MSCI中國等)

資料來源:彭博,易方達香港,資料截至2023/08/31

今年以來境外中國主題ETF的資金淨流入

  • 今年以來,境外中國主題ETF淨流入300.4億港元。其中亞太區上市ETFA股寬基型ETF淨流入最多。
  • 8月以來,境外中國主題ETF淨流出59.9億港元。其中亞太區和歐洲上市ETF、境外寬基ETF淨流出最多。

資料來源:彭博,易方達香港,資料截至2023/08/31

境外上市百億級(港幣)中國主題ETF統計

  • 境外共有15只中國主題ETF達到100億港元規模,其總規模占境外全部中國主題ETF63.1%,以非純A股寬基指數為主。
  • 8月以來,資金淨流入最多的是港股行業主題類ETF,淨流出最多的是港股寬基類ETF

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