本文數據區間2022年5月14日 - 6月17日
全球債券市場情況
2022年5月中-6月中EM美元債新發行規模錄得338億美元；
· 亞洲美元債新發行規模為166億美元（占新興市場美元新債49%），其中中資新發發行92億美元債券，各板塊均有貢獻。亞洲 其他國家和地區共發行74億美元債券。
· EMEA地區新發行規模為125億美元，主權板塊貢獻最高。
· 拉美地區美元債新發行規模為47億美元，消費、能源板塊貢獻較高。
資料來源：Bloomberg、易方達香港，資料截至2022年6月17日。
2022年5月中-6月中全球投資級債券收益率
資料來源：Bloomberg、BAML、易方達香港，資料截至2022年6月17日。
2022年5月中-6月中全球高收益債券指數走勢
資料來源：Bloomberg、BAML、易方達香港，資料截至2022年6月17日。
2022年5月中-6月中全球債券市場收益率與利差變動
資料來源：Bloomberg、BAML、易方達香港，資料截至2022年6月17日。
2022年5月中-6月中全球市場總收益表現
資料來源：Bloomberg、BAML、易方達香港，資料截至2022年6月17日。
中資美元債市場表現
中資投資級美元債5月中-6月中旬受美債收益率上行影響，總收益為-0.88%，年初至今總收益為-8.89%
· 美債收益率繼續上行，導致投資級板塊回報承壓，現金價格小幅下跌，但利差有所收窄。金融債方面，AMC板塊收窄5-20bp。租賃板塊利差收窄5-15bp；國企、央企及油氣類利差收窄15-20bp；TMT板塊利差收窄10-30bp；投資級地產中，有地產公司價格下跌20-25pt。城投板塊估值繼續調整，收益率隨基準利率上行。
中資高收益美元債5月中-6月中旬價格繼續下跌，總收益為-6.70%，年初至今總收益為-33.73%
· 跟蹤期內中資高收益板塊價格繼續下跌。全月來看，地產板塊整體價格下跌4-6pt。消費及中資企業類高收益板塊，價格下跌1.5-2pt。博彩板塊全月整體持平，澳門疫情反復使得板塊估值繼續承壓，價格小幅下跌1.5-2pt。
資料來源：Bloomberg、Baml、易方達香港，資料截至2022年6月17日。
新興市場美元主權債市場表現
亞洲地區美元主權債收益率隨基準利率上行，利差有所加寬
· 投資級方面，中國、韓國、馬來西亞基本持平，印尼、菲律賓主權債利差加寬20-30bp。前沿國家中，蒙古價格下跌1-3.5pt；巴基斯坦價格下跌3-4.5pt；斯里蘭卡價格下跌2-3pt。
拉美地區美元主權債表現較弱，利差普遍加寬
· 投資級利差明顯加寬，秘魯加寬20-30bp，智利、墨西哥、哥倫比亞加寬15-20bp。高收益方面，巴西價格下跌1.5-3pt，長端價格下跌7pt，巴拉圭、哥斯大黎加、阿根廷、薩爾瓦多等主權債價格下跌3.5-5pt，多明尼加價格下跌7-10pt。
EMEA地區美元主權債明顯下行，中東、東歐、非洲等國家表現均承壓
· 俄烏衝突持續，羅馬尼亞價格下跌6-10pt，土耳其價格下跌4-8pt，烏克蘭價格下跌5pt。非洲方面，肯亞價格下跌11pt，摩洛哥、埃及、奈及利亞、安哥拉、南非價格下 跌5-8pt。中東方面，投資級海灣地區國家利差普遍加寬，阿聯酋、卡達、科威特、沙特、以色列利差加寬10-20bp；高收益方面，巴林、阿曼、約旦價格下跌3-5pt。
資料來源：Bloomberg、BAML、易方達香港，資料截至2022年6月17日。
備註本文相關指數說明：中資IG - ICE BofA
Asian Dollar Investment Grade Corporate China Issuers Index中資HY
- ICE BofA Asian Dollar High Yield Corporate China Issuers Index亞洲IG - ICE BofA High Grade Asia Emerging Markets Corporate
Plus Index亞洲HY - ICE BofA High Yield Asia Emerging
Markets Corporate Plus Index拉美IG - ICE BofA High Grade
Latin America Emerging Markets Corporate Plus拉美HY - ICE
BofA High Yield Asia Emerging Markets Corporate Plus IndexEMEA IG - ICE BofA
High Grade EMEA Emerging Markets Corporate Plus IndexEMEA HY - ICE BofA High
Yield EMEA Emerging Markets Corporate Plus IndexUS IG - Bloomberg
Barclays US Corporate Total Return Value Unhedged USDEuro IG - Bloomberg
Barclays Pan European Aggregate Corporate TR Index Value UnhedgedEM IG - Bloomberg
Barclays Emerging Markets Investment Grade TR Index Value UnhedgedUS HY - Bloomberg
Barclays US Corporate High Yield Total Return Index Value UnhedgedEuro
HY - ICE BofA Euro
High Yield IndexEM HY - Bloomberg Barclays Emerging Markets High Yield Total
Return Index Value Unhedged
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