投资策略

指示性资产分配

子基金的指示性资产分配如下：

子基金寻求透过主要投资于（即不少于其资产净值的70%）由政府、准政府、国际组织、金融机构及企业发行的港元计价及结算短期存款及优质货币市场工具，以期实现其投资目标。子基金可将其资产净值最多30%投资于非港元计价及结算短期存款及优质货币市场工具。优质货币市场工具包括但不限于债务证券、商业票据、存款证、短期票据及商业汇票等。

子基金投资的债务证券包括但不限于政府债券、定息及浮息债券等。

子基金将只投资于评级为投资级别或以上的债务证券。就子基金而言，投资级别界定如下：

• 短期债务证券（或倘该证券自身并无信贷评级，其发行人或保证人）于标准普尔的评级为A-3或以上或于惠誉的评级为F3或以上或於穆迪的评级为P-3或以上或获一间国际信贷评级机构给予相等评级，或于一间中国信贷评级机构的评级为A-1或以上；及
• 长期债务证券（或倘该证券自身并无信贷评级，其发行人或保证人）于标准普尔或惠誉的评级为BBB-或以上或於穆迪的评级为Baa3或以上或获一间国际信贷评级机构给予相等评级，或于一间中国信贷评级机构的评级为AA+ 或以上。为免生疑问，子基金无意投资于投资时余下届满期为长期的债务证券。倘子基金投资于已获评级为长期信贷评级但余下届满期为短期的债务证券，则于购入时子基金将考虑长期信贷评级（受下文所载有关子基金投资组合的余下届满期、加权平均有效期及加权平均年期的规定所规限）。

对于分拆信贷评级，应适用最高评级。为免生疑问，子基金不会投资于未获评级或低投资级别的债务证券或货币市场工具及其他配套投资。

就投资级别债务证券而言，虽然相关评级机构提供的信贷评级可作为参考依据，基金经理将根据定量及定性基本面因素（包括发行人的杠杆水平、经营利润率、资本回报率、利息覆盖率、经营现金流量、行业前景、公司的竞争地位、企业管治等）持续评估债务证券的信贷风险，以确保子基金投资的债务证券具有稳健的信贷质素。基金经理将根据（其中包括）该等工具的变现时间、外部流动性分类、清盘期限、每日交易量、价格波动性及买卖差价评估该等工具的流通性状况。仅将流动性充裕的工具纳入子基金的投资组合。

优质货币市场工具或存款证的发行国家并无特定的地理配置规定，但子基金不可投资超逾其20%的资产净值于中国内地以外的新兴市场。子基金可将其合共最多 100% 的资产净值投资于在大中华（包括中国内地离岸市场、香港、澳门及台湾）发行的港元计价及结算短期存款及优质货币市场工具。子基金不会投资于中国内地在岸市场发行的证券或工具。

子基金持有由单一实体发行的工具及存款证的总值，不可超逾子基金总资产净值的10%，但以下情况除外：(i)倘实体是具规模的金融机构，而有关总额不超逾实体的股本及非分派资本储备的10%，则上述的限额可增至25%；或(ii)如属政府证券及其他公共证券（定义见说明书），则可将总资产净值不超过30%投资于同一次发行的证券；或(iii)因子基金规模所限而无法以其他形式分散投资的任何少于1,000,000美元或等值港元的存款。

子基金将维持其投资组合的加权平均有效期不可超逾60天，及其加权平均年期不超逾120天，且不可购入超逾397天才到期的金融票据，或如果购入政府证券及其他公共证券，则其余下届满期将不会超逾2年。

子基金可将不超过15% 的资产净值投资于短期及优质资产抵押证券（包括资产抵押商业票据、按揭抵押证券及抵押担保债券）。子基金将不会投资于任何具有吸收亏损条款的可转换债券或工具。

作为临时措施，子基金最多可借进其总资产净值10%的款项，以应付赎回要求或支付营运费用。

作为临时措施，子基金最多可订立达其资产净值10%的销售及回购交易，以应付赎回要求或支付营运费用。子基金亦最多可将其资产净值30%投资于反向回购交易。该等销售及回购以及反向回购交易将透过场外交易进行。子基金将不会发出任何期权。子基金将订立其他金融衍生工具（包括利率掉期及货币掉期），仅用于对冲非港元计值及结算短期存款及优质货币市场工具。

除上文所披露者外，子基金将不会订立任何证券借贷、结构性存款、结构性产品或其他类似场外交易，亦不会建立任何淡仓。倘日后出现任何该等变动，子基金于订立任何有关交易前须取得证监会的事先批准（如需要）及向单位持有人发出不少于一个月的通知。